麥道森專欄：那斯達克Nasdaq 跟你想像的不一樣

l   今年以來美股整體市場漲了不少,而其中一個以前跟台灣關係很密切的Nasdaq也漲了18%,反觀台灣的科技股卻還是很弱勢,而大家熟知的Apple,股價也還是一蹶不振 ,其實Nasdaq跟你想的不一樣

l   下圖是美國morningstat的資料,美國Nasdaq綜合指數的前25大股票,YTD Return是今年以來的漲幅(截至2013-8-2),透過圖示,可以看到電腦科技股佔權重很高,但是貢獻指數很有限,而超過50%以上的則是許多各位很陌生或平常不會投資的公司,Gilead,Biogen, Celgene,Facebook等

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l   Gilead, Biogen, Celgene是美國近十年的新興產業,快速成長,且這些公司的市值已經達到中有一個產業這幾年快速崛起,就是生技產業(Biotech),這些生技產業的市值已經可以挑戰各位比較熟悉的傳統製藥公司,包含默克,輝瑞,葛蘭素等,我在寫富蘭克林生技領航基金：略落後大盤的主動型生技產業基金,這篇文章時,曾經寫了幾個有關美國生技股的情況,各位或許有興趣revisit一下,我簡單敘述如下

l   美國生技行業的快速發展,這些大型公司積極併購各種小型生技公司,雖然短時間的併購溢價過高,但因為這各行業屬新興行業,因此佔取版圖更重要,也換來了這些大型生技公司的市值越墊越高,再加上美國FDA發現傳統化學製藥發展20多年下來,遇到了許多問題跟後遺症(如超級病毒),因此更加支持生技產業的發展,使大者恆大的趨勢非常明顯

l   今年截至7月30日，納斯達克生物技術指數前五大權重股吉利德科學、安進、Celgene、生物基因、再生元製藥今年累計漲幅分別達到68.09%、29%、85.26%、48.21%、59.98%。

l   此外,其他新興科技也開始入列,如臉書Facebook或者最近剛列入成份股的電動車Tesla(0~100KM加速僅要5秒的跑車),從下圖更可以看到,市值很大的公司沒有貢獻(最左下角的大圓是Apple,最右上角是Tesla),市值介於中間或偏小的個股貢獻不少

l   如果透過其他XQ資料,可以看到Nasdaq裡面(前25名以外)的明細,,許多小型股今年以來的漲幅

l   在此,並不是要建議各位直接去買這些小型股,而是要讚嘆一下美國這個資本市場,對許多新興科技的忍受度很高,

l   此外,指數的編列本身就是一個汰弱留強的作法,市值開始長大的,就會被加入到指數裡,或者具有”典型”美國代表性者,你不需要自己頻頻更換資組合,就可以擁有這些股票

l   在美國Nasdaq有一個較小的指數是Nasdaq 100,涵蓋100支高科技,對應的ETF是QQQ,你或許會有興趣了解

l   如果你是更積極的投資人,Nasdaq成份股裡的生技股,你或許也不想錯過,有好幾支不錯的ETF,如IBB,BBH等,我將擇機介紹

l   而轉化在投資上,投資一個涵蓋這些未來科技的指數(而非台灣的科技”代工”股),會經歷一個高額波動,具有”正”報酬率的指數,對採用定期投入(包含定值,定額等)或股債平衡的”衛星資產配置”,相信對投資組合的績效會很有幫助

l   以下為定期定值投資在QQQ的模擬,自2007/9到2013/2(美股S&P500 剛回到五年的高點位置) ,QQQ的收益率更好,透過定期定額,五年半可以取得年化報酬(IRR) 12%,透過定期定值,五年半可以取得年化報酬(IRR)13.9%,你或許會有興趣,相關試算的檔案,可以透過網站連結取得

 https://docs.google.com/file/d/0B0YVVyXDXwYcRXYtREdsckFMY28/edit?usp=sharing

作者介紹：麥道森是一群專注研究被動投資方法及被動工具的團頓，麥道森的名稱起源於一本經典書籍”Value Averaging-By Micheal.E Edleson”,我們具有熱情,喜歡探索，追求接近真理的投資作法，希冀在資訊爆炸的時代，提供一個簡單，效率的投資方法，服務對象為市場上＂弱勢＂的投資大眾，電郵是m.edleson@gmail.com