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會員大會 暨 紀律道德課程

TFPA台灣理財規劃產業發展促進會
第四屆第二次會員大會 暨 紀律道德課程



很榮幸邀請到新竹地院 郭維翰檢座
主講「CFP的叢林法則--淺談CFP執行業務之法律規範及自律」

郭檢分享許多關於個資法、洗錢防制法......等等
在金融業務的實務上，經常不小心誤觸法網的案例
提醒從業人員，在執行業務時應多注意的事項。





 理促會也在各幹部的努力下，
今年會員人數有了突破性的成長，
同時財務狀況公開透明、十分健全
感謝郭檢精彩的分享！
感謝理促會各幹部的認真付出，及各位會員的熱情參與！

未來理促會將推出更優質的課程、更精采的活動，
敬請期待！










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Andy's ETF觀點：定期定值－一個超越定期定額的投資方法

    延續上次有關文章＂ Andy's   主動投資的 " 被動 " 觀點＂ 我們接著探討有關類似定時定額的操作性方法，今天介紹定期定值的方法，這個方法是 寰宇共同基金出版社出版的一本＂定期定值投資策略 ＂，作者是前摩根史坦利的總經理 Michael E.Edleson ，整本書有較多的數學式 , 對第一次閱讀者 具有一定的難度 , 我嘗試用 我的理解設計了 EXCEL , 讓各位可以更容易理解這個定期定值的方法 首先 , 先看看投資這件事 , 在上次 Andy's   主動投資的被動觀點文章中 , 已經提過 賠錢有幾個因素，就是不好的標的 + 不好的價格 , 如果是一檔不好的標的 , 如 地雷股 , 則透過什麼樣的價格去買賣 , 原則上都無法取的長期的獲利 , 因此一定 不適合 ” 單筆投資 , 買進就持有 ”, ” 定期定額 ”,” 定期不定額 ”,” 定期定值等方法 ”, 要避開地雷股的方法有兩種 , 一種就是你有不錯的眼光 , 可以避開地雷股 ( 有關如何避開 , 我已在上次文章內說明 ), 另一種就是投資一個 ” 廣泛性的分散投資組合 ”, 原則上全球型   大的區域型基金 就是你可以挑選的標的 , 個人認為許多股票指數型基金 (ETF) 特別適用於這個方法 , 因此這些 ETF 管理費 , 手續費低廉 , 甚至國外券商已經有零手續的 ETF 可以投資 其次 , 這種 定期定值 的方法 , 更像是一個人生 理財目標的達成 過程 , 對許多人來說 , 透過每期的儲蓄 , 累積一定年期 , 達到想要的夢想 , 如買房 , 買車 , 教育基金 , 退休基金等 , 而且這個方法普遍來說比定期定額績效更好   風險更低 , 因為 這個方法屬於機械性的逢高賣出   逢低加碼的做法 .   而定期定額頂多在高檔時少買 , 無法減碼。 第三 , 這個方法需要固定期間 ( 如每半年或一年 ) 去調整投資股數 , 對一個不斷變動的投資市場 , 適度的調整投入金額 , 更可以確保理財目標被達成 。 我們來看一下單筆投入   定時定額跟定時定值的威力 下圖是北美股票型基金 ETF- VTI 的走勢圖 , 綠線...
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麥道森專欄：ETF動態應用說明清單

許多人上過 ETF 基礎班以及進階班之後，學習了 ETF 的基礎知識 之後，知道要在投資上取得複利，不是很困難的事情，而是很簡單。 我們稍微回憶一下，為什麼很簡單。 最早麥道森曾經在主動投資的被動觀點提過，投資賠錢有幾個因素， 不好的標的以及不好的價格，，第一個因素是避開不好的標的， 麥道森比較正面，認為你只要選長期趨勢是向上的標的即可， 從個股來看，各位可以把還原月線調出來，看到長期趨勢（通常是 5 年以上，你也可以更嚴格）是向上的， 就可以排除掉大部分不好的標的。不管是個股或者 ETF ， 各位都可以用這種方式，簡單過濾，重點是看當市場大跌時， 你選的標的相對於市場的變化。當然， 如果你只希望透過市場的指數來進行資產配置，更簡單了， 指數自己幫你汰弱留強，你只要選一個經歷長時間考驗的 ETF ， 就可以了！ 至於不好的價格，當時也介紹了定期投入法的定值法， 如果選到優質公司或者是 ETF ，即使是買到高價， 但是透過長時間的堅持下去，也能夠獲利。 各位不妨回顧以下這些相關文章！ 主動投資的 " 被動 " 觀點    http://www.caizischool.com/ blog/18777 或者定期定值   http://www.caizischool.com/ blog/18850   不過當時許多朋友的疑問是，那如何選優質公司或者 ETF ， 麥道森認為如果你要學會選優質公司或者 ETF ，需要更多的知識， 這些知識超出許多各位曾學習過的有關 ETF 的內容， 如果你不想學，沒關係，透過 VT 、 VTI 、 SPY 、 IVV 、 VE U 、 VWO 、 0050 就可以了，如果你想學，未來的一段時間， 麥道森將開始說起幾個有意義的內容，這些內容包含了：產業 ETF 、大環境的大趨勢、護城河、美股 S ＆ P 的產業結構等。   以下簡單概述這些內容，細部文章， 各位將在動態應用班或者之後的文章慢慢看到。   n     產業 ETF ：有人說買產業 ETF 都不會賺錢，其實你想賺錢， 先學學產業的內容有哪些？ l     以下為美股的產業分類，包含能源、工業、非核心消費、核心消...
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Andy's 主動投資的"被動"觀點

很早以前就希望找出一套 懶人的投資 方法，以下介紹一個 用台灣個股的方式來介紹屬於被動投資方式的”定時定額” , 適用於那些對投資績優股有興趣卻也常常賠錢的投資人，也藉這個例子 打破一個迷思，”主動投資風險太高，還是買基金好” , ”台灣沒有好股票”，”趨勢不對時，不要投資股票” 投資賠錢有幾個因素，就是不好的標的 + 不好的價格 ，不好的價格通常代表是不好的時間點，如果各位還有印象， 2007 年的金融海嘯前，就是全球許多股票的高點 。 如果你在當時，用近乎歷史天價，投資了一檔好股票，透過好的方法，還是有機會可以獲利，這個方式既簡單，有紀律，好執行，交易成本也低。 好的， 第一個因素就是避開不好的標的 。我比較正面，喜歡找誰是好股票，這個需要另撰文說明 ( 我有上課 PPT ，歡迎來電郵索取 ) ，不過這些 好股票 都有一些很常見的 特徵 ( 具有悠久的獲利歷史的公司，配息、利潤率穩定，行業穩固性高， ROE 、現金情況好 ) 。如果各位還是不知道誰是好股票， 更簡單的篩選方法就是把股價的還原月線調出來，只要趨勢不妙的就不要再看。 下面這檔開春之後，常常漲停的面板股 ( 偏偏媒體很喜歡報導，常常現金增資， ROE 、 EPS 都不怎麼樣 ) ，我個人認為很不妙，不適用這個方法， 圖一：面板股 下面這檔是台灣的房仲公司股票，新聞不多， ROE 穩定 ( 即使在海嘯前後 ) ，現金強，不需要辦現金增資 圖二：房仲公司股票 上面兩個還原月線圖告訴你說，如果你是投資人，長期投資的趨勢天差地遠，一個在地獄，一個還算 OKAY 如果你在 2007 年高點時買進這家房仲公司的股票，你目前是沒有獲利 ， 但 是如果你 定時定額呢 ?? 答案是截至 目前為止獲利為 48.9% ，也就是說在最差的情形 ( 第一筆買在歷史高點附近 ) 之下，你 5 年多來的獲利為 48.9% ，換算年約為 9% 左右。看起來很吸引人吧 !! 我們往下看看這些假設，個人認為這些假設都算合理，各位都有機會作的到。 以下我就假設第一次定時定額的時間點在 2007 年 9 月，就是 近乎最高點時 ，大家應該都不陌生，最高點的之前， 大家酒酣耳熟，跳得火熱 ，過去幾...
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