共同基金診斷Part3

l 經過第三次跟客戶的諮詢,再次將客戶的理財目標作進一步確認

n 客戶已屆退休年齡,

n 客戶的生活費已有足夠的資產支應,

n 客戶希望贈與給子女,以協助子女購房,也有足夠資產支應

n 客戶的長輩年事已高,醫療費用照護費用…等等有都有足夠資產支應

n 目前唯一需要規劃的理財目標僅有一筆投資資產, 為保密客戶資料,我們假設這筆金額約為1000萬新台幣,客戶希望每年的孳息(包含本金的增值或孳息)能夠捐贈給慈善機構,而保留本金給自己,有關投資報酬率,客戶的期望值也不高,單純就希望透過投資的力量來幫助有需要的”世界”普羅眾生

n 這讓我想了炸藥的發明家-諾貝爾,將其財產的利息發給全世界作出傑出貢獻的人

l 目前規劃用的平台是國內銀行及券商的平台,雖然國內的平台中,共同基金普遍費用率略高,且透過複委託券商的去申購海外的ETF也較貴,不過客戶考量執行及資金的方便性,還是選擇國內的平台

l 目前國內透過券商的基金平台手續費約為3折,不收信託管理費,相較於銀行的手續費略低,是費用較好的投資管道

l 而投資國外ETF,手續費約為0.25~0.3%,較國外券商貴上一大截,不過我們尊重客戶的意願

l 全球性ETF的建立投資計畫：資產配置的其中一種觀念為全市場配置，這種全市場配置不需擔心錯過哪一個市場，且一旦某個市場開始脫胎換骨，該市場的市值會增加，全球性的ETF自然會把該市場的權重調升,也就是說對一個全球性的投資部位,不需費心猜測明星市場,配置了就對了*

補充1：大多數的ETF追蹤MSCI指數,MSCI指數編列的基準在於公司的規模,行業及流動性,因此若公司市值(股價*股數)變大,流動性變好(量是價先行指標),則該市場或股票就會被加入權重內

補充2：我從台灣的ETF來舉例,大家都知道這幾年台積電漲很多,可是有多少人難夠在台積電便宜時,買入,一直持股續抱呢?大多數的人不行,但ETF可以,而且ETF會越買越多

下圖是美國掛牌的EWT.us,追蹤台灣MSCI 台灣指數,下圖藍色就是資訊科技類股(簡稱為台灣電子股),各位可以很清楚看到電子股這幾年權重下降,但是下圖紅線是台積電的權重反而上升,你真的不需要費心猜測那一檔是飆股,ETF會幫你調整,目前台積電已佔EWT20%的權重

l 全市場配置的規劃如下

l 規劃原理：依照投資區域,工具,標的,比重,投資方式,價值路徑分別說明

n 全世界只要市場包含股市,債市及商品,進行全市場配置

n 工具大多採用ETF,因為管理費低,且手續費也比共同基金低(若是國外券商,更低,甚至有免手續費的ETF)

n 美國目前是全世界市值最高的地方，因此配置較高比重，其次依照大約市值分別配置在美國以外的ETF,亞洲(不含日本)及新興市場,至於日本由於股價明顯轉折,雖然總經數據沒太多起色,可以放在攻擊標的內,採用停損不停利的做法,若市場明顯轉折再出場,適合的標的可以看看DXJ

n 由於許多股市已在歷史高點附近，因此採用定期定值投資，當大漲時，定值可以少投入本金，甚至賣出，是一種機械性操作的好方法

n 債券因為波動通常較小,因此不需太擔心單一投資時點問題,可以單筆投入,並選用月入息的基金類別,以方便將孳息進行捐贈

n 商品類型追蹤20多種商品價格,可以做為通貨膨脹的避險效果

l 每年微調：每年將與客戶面談,針對總體投資部位檢視,並透過定值的結果進行定值的微調

l 個別資產價值回測效果：延續先前有關定期定值的檔案，以下為假設自2007/9/1每月投資的績效,並依照每月定期定值進行投資,注意這個投資期間跟客戶目前的設定略為不同,且未考慮手續費等交易成本的影響,且過去績效不等於未來績效

TFPA台灣理財規劃產業發展促進會