MFS 全球股票:一檔長期打敗大盤的主動型全球股票基金
l 這封EMAIL的目的將協助顧問針對商業模式1.0+主動型基金 的挑選,來完成全球的資產配置
l MFS 全球股票型基金是一檔全球的股票型基金,以下就各面向探討這檔基 金的狀況
Ø 基金經理人:David.R.Mannheim,(以下簡稱Da vid), David畢業於天才學校麻省理工史隆商業院,1988年加入M FS, 1992年開始擔任經理人.,另一個經理人Roger M. Morley,2002年加入MFS,之前曾在德意志擔任過金融 ,媒體,跟醫療的研究員,
Ø 兩個人的投資風格在於專注跟長線思考,專注於好的國家好的公司, 長線思考,只要投資理由還在
解讀:國外的基金公司的經理人都任職很久,跟國內”短線” 生態截然不同,
Ø 這樣的投資風格,可以說是一種主觀性的”偏差”,但這個”偏差” 讓這檔基金的長線上都打敗大盤,下圖為自2000年以來,基金相 對MSCI世界指數的報酬,白色的為美國可以買到的MFS全球股 票,跟黃色為台灣可以買到的MFS全球股票,而橘色為MSCI世 界指數
Ø 可以看到MFS確實不同凡響,長線都打敗大盤,至於白色跟黃色績 效差很多,部分原因來自於總費用率的不同,白色的總費用率約1. 34%,黃色約1.93%,一年相差0.6%,13年約可相差8 %,(至於為何下圖總報酬率差這麼多,我也沒有準確答案,兩者目 前看來的國家,產業,投資組合,都極度相近)
Ø PS.若可引進美國的基金,在台灣一定賣翻了
Ø 投資組合的建構,主要分散在80~100個藍籌股,此外,新興市 場也有,但是比重比同業低,且盡可能選擇業務已跨足到全球或歐美 的公司,
Ø 就產業分佈來看,偏重於防禦類股,如消費股,醫療股, 較低的比重在電信,能源,公用事業等
Ø 交易量,每年的Turnover約19%(極低),而其同業約在 70%左右,再次顯示公司透過較長期的投資眼光來看待市場
Ø 主要持股:全球最大食品公司-雀巢,全球最大酒類公司Diage o(Johnnie Walker母公司), 拜耳藥廠,
Ø 次要持股:公司也特別看好啤酒公司海尼跟Heineken,飲料 水大廠達能Danone,全球最大檢驗設備公司TMO,最廣泛使 用的心臟瓣膜公司STJ
Ø 績效:好的看圖就知道,來比壞的時期,2000年基金虧損12. 4%,指數虧損18.4%,2007~209年初年虧損47. 6%,指數虧損47.6%,都比較好
Ø MFS母公司:MFS歷史已有90年,是美國目前最老的基金公司 ,目前是美國20大的基金公司,2012年總管理資產約為900 億美元,這樣的老牌公司投資原則為避免投資熱潮,題材,專注客戶 需求跟投資基本面,
Ø 結論來看:已過去的績效跟投資哲學,這是一檔"目前" 超越指數的全球股票型基金,目前安聯的投資型保單可以連結此標的
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