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Andy '共同基金觀點：MFS 全球股票型基金－MFS Meridian Global Equity Fund

MFS 全球股票：一檔長期打敗大盤的主動型全球股票基金

l   這封EMAIL的目的將協助顧問針對商業模式1.0+主動型基金的挑選,來完成全球的資產配置
l   MFS 全球股票型基金是一檔全球的股票型基金,以下就各面向探討這檔基金的狀況
Ø   基金經理人：David.R.Mannheim,(以下簡稱David), David畢業於天才學校麻省理工史隆商業院,1988年加入MFS, 1992年開始擔任經理人.,另一個經理人Roger M. Morley,2002年加入MFS,之前曾在德意志擔任過金融,媒體,跟醫療的研究員,
Ø   兩個人的投資風格在於專注跟長線思考,專注於好的國家好的公司,長線思考,只要投資理由還在
解讀：國外的基金公司的經理人都任職很久,跟國內”短線”生態截然不同,
Ø   這樣的投資風格,可以說是一種主觀性的”偏差”,但這個”偏差”讓這檔基金的長線上都打敗大盤,下圖為自2000年以來,基金相對MSCI世界指數的報酬,白色的為美國可以買到的MFS全球股票,跟黃色為台灣可以買到的MFS全球股票,而橘色為MSCI世界指數
Ø   可以看到MFS確實不同凡響,長線都打敗大盤,至於白色跟黃色績效差很多,部分原因來自於總費用率的不同,白色的總費用率約1.34%,黃色約1.93%,一年相差0.6%,13年約可相差8%,(至於為何下圖總報酬率差這麼多,我也沒有準確答案,兩者目前看來的國家,產業,投資組合,都極度相近)
Ø   PS.若可引進美國的基金,在台灣一定賣翻了
cid:image003.jpg@01CE7105.695D9940
Ø   投資組合的建構,主要分散在80~100個藍籌股,此外,新興市場也有,但是比重比同業低,且盡可能選擇業務已跨足到全球或歐美的公司,
Ø   就產業分佈來看,偏重於防禦類股,如消費股,醫療股, 較低的比重在電信,能源,公用事業等
Ø   交易量,每年的Turnover約19%（極低）,而其同業約在70%左右,再次顯示公司透過較長期的投資眼光來看待市場
Ø   主要持股：全球最大食品公司－雀巢，全球最大酒類公司Diageo(Johnnie Walker母公司), 拜耳藥廠,
Ø   次要持股：公司也特別看好啤酒公司海尼跟Heineken,飲料水大廠達能Danone,全球最大檢驗設備公司TMO,最廣泛使用的心臟瓣膜公司STJ
Ø   績效：好的看圖就知道，來比壞的時期，2000年基金虧損12.4%,指數虧損18.4%,2007~209年初年虧損47.6%,指數虧損47.6%,都比較好
Ø   MFS母公司：MFS歷史已有90年,是美國目前最老的基金公司,目前是美國20大的基金公司,2012年總管理資產約為900億美元,這樣的老牌公司投資原則為避免投資熱潮,題材,專注客戶需求跟投資基本面,
Ø   結論來看：已過去的績效跟投資哲學，這是一檔＂目前＂超越指數的全球股票型基金，目前安聯的投資型保單可以連結此標的
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Andy's ETF觀點：定期定值－一個超越定期定額的投資方法

    延續上次有關文章＂ Andy's   主動投資的 " 被動 " 觀點＂ 我們接著探討有關類似定時定額的操作性方法，今天介紹定期定值的方法，這個方法是 寰宇共同基金出版社出版的一本＂定期定值投資策略 ＂，作者是前摩根史坦利的總經理 Michael E.Edleson ，整本書有較多的數學式 , 對第一次閱讀者 具有一定的難度 , 我嘗試用 我的理解設計了 EXCEL , 讓各位可以更容易理解這個定期定值的方法 首先 , 先看看投資這件事 , 在上次 Andy's   主動投資的被動觀點文章中 , 已經提過 賠錢有幾個因素，就是不好的標的 + 不好的價格 , 如果是一檔不好的標的 , 如 地雷股 , 則透過什麼樣的價格去買賣 , 原則上都無法取的長期的獲利 , 因此一定 不適合 ” 單筆投資 , 買進就持有 ”, ” 定期定額 ”,” 定期不定額 ”,” 定期定值等方法 ”, 要避開地雷股的方法有兩種 , 一種就是你有不錯的眼光 , 可以避開地雷股 ( 有關如何避開 , 我已在上次文章內說明 ), 另一種就是投資一個 ” 廣泛性的分散投資組合 ”, 原則上全球型   大的區域型基金 就是你可以挑選的標的 , 個人認為許多股票指數型基金 (ETF) 特別適用於這個方法 , 因此這些 ETF 管理費 , 手續費低廉 , 甚至國外券商已經有零手續的 ETF 可以投資 其次 , 這種 定期定值 的方法 , 更像是一個人生 理財目標的達成 過程 , 對許多人來說 , 透過每期的儲蓄 , 累積一定年期 , 達到想要的夢想 , 如買房 , 買車 , 教育基金 , 退休基金等 , 而且這個方法普遍來說比定期定額績效更好   風險更低 , 因為 這個方法屬於機械性的逢高賣出   逢低加碼的做法 .   而定期定額頂多在高檔時少買 , 無法減碼。 第三 , 這個方法需要固定期間 ( 如每半年或一年 ) 去調整投資股數 , 對一個不斷變動的投資市場 , 適度的調整投入金額 , 更可以確保理財目標被達成 。 我們來看一下單筆投入   定時定額跟定時定值的威力 下圖是北美股票型基金 ETF- VTI 的走勢圖 , 綠線...
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Andy's 主動投資的"被動"觀點

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Eric Chen 專欄：錢進大陸，您買對了ETF嗎？

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