Andy '共同基金觀點：MFS 全球股票型基金

MFS 全球股票：一檔長期打敗大盤的主動型全球股票基金

l 這封EMAIL的目的將協助顧問針對商業模式1.0+主動型基金的挑選,來完成全球的資產配置

l MFS 全球股票型基金是一檔全球的股票型基金,以下就各面向探討這檔基金的狀況

Ø 基金經理人：David.R.Mannheim,(以下簡稱David), David畢業於天才學校麻省理工史隆商業院,1988年加入MFS, 1992年開始擔任經理人.,另一個經理人Roger M. Morley,2002年加入MFS,之前曾在德意志擔任過金融,媒體,跟醫療的研究員,

Ø 兩個人的投資風格在於專注跟長線思考,專注於好的國家好的公司,長線思考,只要投資理由還在

解讀：國外的基金公司的經理人都任職很久,跟國內”短線”生態截然不同,

Ø 這樣的投資風格,可以說是一種主觀性的”偏差”,但這個”偏差”讓這檔基金的長線上都打敗大盤,下圖為自2000年以來,基金相對MSCI世界指數的報酬,白色的為美國可以買到的MFS全球股票,跟黃色為台灣可以買到的MFS全球股票,而橘色為MSCI世界指數

Ø 可以看到MFS確實不同凡響,長線都打敗大盤,至於白色跟黃色績效差很多,部分原因來自於總費用率的不同,白色的總費用率約1.34%,黃色約1.93%,一年相差0.6%,13年約可相差8%,(至於為何下圖總報酬率差這麼多,我也沒有準確答案,兩者目前看來的國家,產業,投資組合,都極度相近)

Ø PS.若可引進美國的基金,在台灣一定賣翻了

Ø 投資組合的建構,主要分散在80~100個藍籌股,此外,新興市場也有,但是比重比同業低,且盡可能選擇業務已跨足到全球或歐美的公司,

Ø 就產業分佈來看,偏重於防禦類股,如消費股,醫療股, 較低的比重在電信,能源,公用事業等

Ø 交易量,每年的Turnover約19%（極低）,而其同業約在70%左右,再次顯示公司透過較長期的投資眼光來看待市場

Ø 主要持股：全球最大食品公司－雀巢，全球最大酒類公司Diageo(Johnnie Walker母公司), 拜耳藥廠,

Ø 次要持股：公司也特別看好啤酒公司海尼跟Heineken,飲料水大廠達能Danone,全球最大檢驗設備公司TMO,最廣泛使用的心臟瓣膜公司STJ

Ø 績效：好的看圖就知道，來比壞的時期，2000年基金虧損12.4%,指數虧損18.4%,2007~209年初年虧損47.6%,指數虧損47.6%,都比較好

Ø MFS母公司：MFS歷史已有90年,是美國目前最老的基金公司,目前是美國20大的基金公司,2012年總管理資產約為900億美元,這樣的老牌公司投資原則為避免投資熱潮,題材,專注客戶需求跟投資基本面,

Ø 結論來看：已過去的績效跟投資哲學，這是一檔＂目前＂超越指數的全球股票型基金，目前安聯的投資型保單可以連結此標的

TFPA台灣理財規劃產業發展促進會