麥道森專欄：避險基金ETF投資

n 透過ETF追蹤避險基金投資：

n 在美國，有許多大咖的基金經理人，許多投資人都追隨這些基金經理人去作投資，這些大咖包含巴菲特，索羅斯，伊坎（如下圖），而除了這些以外，也有很多大咖，Ａ咖，Ｂ咖，當然也包括了一些避險基金的經理人，許多投資人都追隨這些基金經理人去作投資，每到美股季報期間，麥道森的其中一個興趣就是研究跟投資美股的財報，其中也包含追蹤以上這幾個大咖的持股狀態

n 這種追隨不是一種有效率的作法，如果可以把巴菲特或索羅斯請到你家當做基金經理人，那該有多好！！上次已經提過了一個回購指數的ETF：PKW.us

n 如果你還想追隨其他大咖，你也可以看看這檔績效好到不可思議的ETF：GURU

n GURU這檔ETF代號很好記，GURU就是大師的意思，我們來看看這檔ETF的基本資料

n 透過MONEYDJ或XQ都可以看到這檔的一些訊息

n 規模不算太大，但折溢價沒問題，費用中等,日成交量在100～1000萬美金之間

n 年報酬：36%，這個很驚人

n 請到你家當經理人：若投資100萬美金，相當花USD7500元/年請一個經理人 ，如果投資1萬塊美金，每年只需75元經理費，在加上在ETRADE，居然還是免交易手續費

*補充：麥道森認為美股券商都差不了太多，且低手續費往往只是鼓勵你交易，如果是買到對的ETF，Buy and Hold絕對比頻繁交易好

n 追蹤誤差（如下圖）：追蹤誤差很小，大多在1％以內，此外，這是一檔ETF，採用完全複製法，因此不會有信用違約風險

n 持股狀態：平均權重，權重都在1.6～2％之間，共54支成份股個想法，最高報酬率在-40％～+200％之間，成份股績效波動很大，其中包含網路股P,教育股EDMC,能源股,價值股,小型生技股,

n 大咖的想法：看完全部持股之後，麥道森猜測了大咖上一季看好投機小型股，轉機生技股，轉機航運股，此外也看好歐洲內需股等

n 從走勢來看，很多個股都是空頭之後，多年整理，一次突破，不過由於這些大咖常常變換持股，這一季的想法不等於下一季，反正ETF也會跟著幫你調整持股，但是千挑萬挑，不如就挑這檔ETF吧！

n 整理投資這檔ETF的好壞處：

Ø 好處

u 指數的投資風格不可變動

u 透過指數的分散性,及季度調整,去除”不準”的問題

u 成份股部份為低價股,減輕高波動,決策報告等困擾

u 去除避險基金的槓桿,也不收績效費（20％）,入場門檻低

u 該ETF的相關係數與S＆P約0.8,雖不算是太高,但也是可以降低組合的波動係數

u 部份券商交易該檔ETF免手續費

Ø 壞處

u 成交量略低,不適合Trading

u 未取得其指數資料,其指數編列的原則如何？

u 交易僅不到兩年,績效有待考驗

n 最後，一直都有許多人希望開始開戶交易，當天會請TAYLOR簡單分享一下開戶的流程

n 最近已經有一個朋友給了一些回饋，這位朋友使用FIRSTTRADE來投資美股

以下是他的回饋

當初只因為Firstrade提供十支ETF免費交易，所以買了VIG 來抄底美股。

不過 VIG管理146支股票，Expense Ratio 只有0.10%

DIA 管理卅檔股票，Expense Ratio 卻要 0.17%

真的不得不佩服 Vanguard 。