TFPA台灣理財規劃產業發展促進會

每到年底，許多報章雜誌都在找明年度的潛力股， 挑選潛力股的方法也很多，國外最有名的就是道瓊狗的選股策略。 l     這些選股策略通常基於猜測目前最熱門的題材， 甚至許多個股都是明星基金經理人， 操盤手或者投顧老師已經上車的個股。又或者坊間的雜誌寫的 201 4 賺錢報告，看完了好幾頁，沒提到個股名稱，最後列了一張表， 叫你去買過去一年台股報酬率高達 35 ％的基金。 l     這種雜誌說穿了就是要你去買過去一年最熱的共同基金或個股。 其實你不需要這麼麻煩，投資指數就可以「長期」打敗這些操盤人。 l     而投資指數裡，有一些選股策略，叫做道瓊狗的選股策略， 麥道森認為各位如果真的還是想要選股，可以參考看看！ l     這個選股方法的操作方式如下： l     操作方法是在每年年底買進道瓊工業指數 30 檔成分股的 10 大配息 股 l     2011 年初的名單如下： l     由於道瓊工業指數 30 檔成份股在過去一百多年來，僅調整 50 多次 ，因此這些成份股基本上變化不大，而這些成份股多是老牌績優股， 也是坊間稱做的藍籌股，因此這個指數長期以來都是往上， 相關道瓊工業指數跟ＥＴＦ的介紹可以參考連結 - 老牌道瓊指數的新 氣象 http://anddiliao.blogspot.tw/ 2013/12/blog-post.html l     這個成份股中，由於大多是績優股， 而績優股的投資方法通常是股價拉回就是買點，而股價拉回時， 股利率會變高，因此道瓊狗的策略等於是一種低檔買進「可能」 短期受挫的績優股。 l     透過專業的電腦，可以進行這個選股策略的回溯， 麥道森採用每年一次的調整，進行自 2000 ～以來的回溯， 可以發現，這個策略在 2000 ～ 2008 年都是超越道瓊工業指數 ，如下圖，近幾年雖落後，但差距略為縮小。 l     而這個策略其實也有ＥＴＦ已經發行這樣的策略的ＥＴＦ，叫做 SD OG.US l     透過 MoneyDJ 可以看到這檔ＥＴＦ的完整基本資料 l     從其公開說明書，可以看到， SDOG.US 將 S&P 500 的指數以平均權重 + 平均產業 + 挑選每個產業股利率前五高者 ，這種作法等同超配在中型股 + 每年再平衡 + 產

小資族的理財策略跟一大筆錢的投資策略不太一樣， 不一樣的原因在於主觀狀態不同。 麥道森希望在談小資上班族的投資策略之前， 先談談理財這個比較廣泛的概念。 小資上班族的主觀狀態，通常屬於尚未有大筆投資資產的族群， 必須靠每月收入或年底分紅來累積儲蓄， 因此小資上班族常常想到的理財，就是「定期定額」 。但，麥道森 認為在驟然跳入定期定額之前，應該先想想幾件事！「自己」「 家庭」「目標」跟「作法」 「自己」： 對小資上班族來說，通常處於收支象限（如下圖）的C跟D， 如果你是處在C，很抱歉，談投資還在早， 你必須想想好好的分析自己的支出，想辦法降低欲望，才有機會談到 投資。麥道森認識很多年輕朋友，還沒搞清楚自己的支出狀況， 就開始投資，往往因為缺錢用，而在被迫的情況之下， 放棄資產配置計畫。 cid:image001.png@01CEDEF1. 1772B0C0 如果你在D象限，你可能開始每月有一些結餘，可以投資，但， 再等一等，你必須先想想看，自己是否有足夠的能力， 完整的投資完一個循環期間，如至少五年的循環期 間。正因為你只有一些結餘，因此你更要注重你自身的保障， 如健康險，壽險等。保障也是一種投資，就像是黑天鵝事件一樣， 這種保障在天鵝飛舞的時候，讓你的投資可以 繼續下去。不過，麥道森也發現許多朋友，不是保障太少， 就是不適當的保障太多，如何判斷足夠且適當的保障， 建議可以諮詢獨立的理財顧問（係指不以產品為銷售導向的 顧問）。 「家庭」： 當你有家庭時，通常人生的壓力開始快速增加，這個時候的收入， 支出，及所需的保障將快速變化，你必須重新檢視你的財務狀況， 再來談投資。 「目標」 在談投資前，我還是必須提，目標很重要， 如果你的目標是五年內要累積大筆投資，我勸你還是不要投資， 因為你目標不實際，且太過短視，一個明確且合理的目標會是「我 每月可儲蓄2萬元， 希望五年後有機會累積到150萬元的購房基金。 「作法」 麥道森常說的主動投資跟被動投資，也分成四個象限， Ｄ象限的被動投資工具+被動投資作法是一種相對比較「十拿九穩」 的投資作法。其餘的方式，多多少少都需要更多的 投資專業，即便是麥道森曾提到過的「主動投資的被動觀點」。 你應該考慮自己是否有這些專業，再來選擇採用哪種投資象限。 許多

n 透過 ETF 追蹤避險基金投資： n 在美國，有許多大咖的基金經理人， 許多投資人都追隨這些基金經理人去作投資，這些大咖包含巴菲特， 索羅斯，伊坎（如下圖），而除了這些以外，也有很多大咖，Ａ咖， Ｂ咖，當然也包括了一些避險基金的經理人， 許多投資人都追隨這些基金經理人去作投資，每到美股季報期間， 麥道森的其中一個興趣就是研究跟投資美股的財報， 其中也包含追蹤以上這幾個大咖的持股狀態 n 這種追隨不是一種有效率的作法， 如果可以把巴菲特或索羅斯請到你家當做基金經理人，那該有多好！ ！上次已經提過了一個回購指數的 ETF ： PKW.us n 如果你還想追隨其他大咖，你也可以看看這檔績效好到不可思議的 E TF ： GURU n GURU 這檔 ETF 代號很好記， GURU 就是大師的意思， 我們來看看這檔 ETF 的基本資料 n 透過 MONEYDJ 或 XQ 都可以看到這檔的一些訊息 n 規模不算太大，但折溢價沒問題，費用中等 , 日成交量在 100 ～ 1 000 萬美金之間 n 年報酬： 36% ，這個很驚人 n 請到你家當經理人：若投資 100 萬美金，相當花 USD7500 元 / 年請一個經理人 ，如果投資 1 萬塊美金，每年只需 75 元經理費，在加上在 ETRA DE ，居然還是免交易手續費 * 補充：麥道森認為美股券商都差不了太多， 且低手續費往往只是鼓勵你交易，如果是買到對的 ETF ， Buy and Hold 絕對比頻繁交易好 n 追蹤誤差（如下圖）：追蹤誤差很小，大多在 1 ％以內，此外， 這是一檔 ETF ，採用完全複製法，因此不會有信用違約風險 n 持股狀態：平均權重，權重都在 1.6 ～ 2 ％之間，共 54 支成份股 個想法，最高報酬率在 -40 ％～ +200 ％之間， 成份股績效波動很大，其中包含網路股 P, 教育股 EDMC, 能源股 , 價值股 , 小型生技股 , n 大咖的想法：看完全部持股之後， 麥道森猜測了大咖上一季看好投機小型股，轉機生技股， 轉機航運股，此外也看好歐洲內需股等 n 從走勢來看，很多個股都是空頭之後，多年整理，一次突破， 不過由於這些大咖常常變換持股，這

部份原文摘錄自 Morningstar 的文章 The New Dow Jones Industrial Average 道瓊指數在近期宣佈將加入 Visa ， Nike （耐吉）， Gold man Sachs （高盛），用以取代 HPQ （惠普）， Alcoa( 美國 鋁業 )  ，以及 Bank Of America （美國銀行），由於這個指數是價格加權指數， 且加入的這幾檔股票都是高價股，因此 未來美國這個第二古老的指數 ，將受到這些高價股的影響很大 。 目前「舊」道瓊成份股的 30 大個股可以透過 XQ 的指數成份股， 來導出，以下為依照成交價來排序，如果把 Visa ， Nike 列入 指數之後，新道瓊指數的前三大巨頭將會是 IBM ， Visa ， Ni ke 代碼 商品 成交 產業地位 IBM IBM 192.17 全球第一大系統整合廠商 CVX Chevron 124.14 美國第二大石油公司 MMM 3M 118.6 材料、醫療、光學技術等領域領導大廠 BA Boeing Co. 111.33 全球最大的民用和軍用飛機製造商 UTX United Technologies Corp. 108.39 提供用於大廈系統和航天工業的高技術產品和服務 MCD McDonald's 97.35 全球最大的連鎖快餐企業 JNJ Johnson & Johnson 88.57 全球知名醫療保健產品公司 XOM Exxon Mobil 88.4 全球最大的石油公司之一 CAT Caterpillar Inc. 87.01 世界工程機械製造巨頭 TRV Travelers Cos. Inc. 83.56 美國商業及個人財產保險、災害保險業者 PG Procter & Gamble Co. 79.05 全球性家用品業者龍頭 AXP American Express 75.3 全美最大信用卡公司 HD Home Depot 75.11 北美最大家居裝修用品專賣店 UN